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Muitos buscam uma fórmula mágica para prever o futuro macroeconômico. No entanto, Howard Marks, um dos investidores mais respeitados da atualidade, nos ensina uma lição fundamental: embora não possamos saber o futuro, podemos — e devemos — entender o ambiente em que estamos e onde nos situamos no ciclo atual.

Preço e crescimento são dois fatores comumente analisados. Qual importa mais?